内地最新公布的数据优于预期，纾缓市场对经济放缓的忧虑，惟观乎消息对A股的刺激颇为有限，上证综指微跌0.06%报收，至于这边厢的港股走势也变得颇为反覆，尾市沽压最见明显，惟观乎中资股仍以个别发展为主。A+H股方面，复星医药(600196,股吧)于沪港两地的表现均佳，其A股(600196.SS)升3.86%，而H股(2196)也涨3.95%。

　　中海油(0883)近个半月以来，主要在13.6元至14.8元的区间内上落，在昨日波动市下，该股仍能维持反覆向好的势头，收报13.74元，微升0.02元，但表现已明显优于大市。中海油较早前公布截至今年3月止三个业绩，营业收入上升14%至561.79亿元(人民币，下同)，反映其业务增长势头仍佳。值得一提的是，集团于二月底完成收购加拿大油企Nexen后，至三月底，Nexen产量贡献为6.98万桶。由于未计及Nexen前的全年产量目标，维持全年3.38亿至3.48亿桶油当量，而随着新收购提供盈利贡献，其未来盈利增长动力仍在。

　　集团于本月初已发行接近40亿美元债券，据悉债券的成本非常低，并获得270亿美元的投资者认购金额，而发债后，目前的现金流充足，净负债水平亦达健康水平，故并无配发新股计划。

　　中海油现价市盈率7.71倍，今年预测市盈率7.91倍，在同业中仍具吸引力。趁股价逆市趋稳跟进，中线上望目标仍睇年高位的17.06元(港元，下同)，惟失守13元支持则止蚀。

　　购轮25335年期长较可取

　　中海油在昨反覆市中表现相对硬净，若继续看好其后市表现，可留意年期较长的海油麦银购轮(25335)。25335昨收0.12元，其于明年 11月17日到期，换股价为14.68元，兑换率为0.1，现时溢价15.58%，引伸波幅28.11%，实际杠杆5.63倍。此证虽为价外轮，爆发力亦欠劲，不过其有较长的期限可供买卖，现时数据又属合理，加上交投为同类股证中较畅旺的一只，故为可取的捧场选择。

　　投资策略

　　红筹及国企股走势：港股走势反覆，中资股料维持个别发展。

　　中海油：新收购将提供盈利，业绩前景仍乐观，估值不算贵，有利后市反弹。

　　目标价：17.06元

　　止蚀位：13元