美国经济正开始复苏，欧债危机也已有转机，美国、东欧及其他新兴市场国家出口增速均有走强趋势，国际环境较前两年已有很大改善。

　　尽管决策层对经济增速放缓的忍耐度有所提高，但忍耐也是有限度的，宏观经济政策方面已有暖意。

　　近期的国务院常务会议提出激活财政存量资金、加快节能环保产业发展、促进信息消费、加快棚户区改造等一系列政策措施，为经济“保底”。

　　从目前的政策取向上看，决策层对清费正税和商品煤质量管理的重视，将有利于煤炭经济发展，我国以煤为基础的能源政策在相当长的时间内不会改变。

　　二季度，工业利润率已有上升，下游产业有转暖迹象;煤炭销售利润率正向工业平均值逼近;防治雾霾要求大力发展煤制油气，这将为煤炭拓展新的空间;IPO有望开闸，融资渠道将打通。对于煤炭产业的前景，煤炭企业要有信心。

　　坚持“冬泳”不懈怠

　　转型升级正当时

　　对煤炭经济形势的严峻性，煤炭企业应当有清醒的认识，时刻关注形势变化。要坚持“冬泳”不懈怠，密切关注政策面的变化;抓住转型升级主线，靠创新驱动，提高产品质量，增加煤炭附加值;加强精细化管理，跟管理要效益，避免市场低迷造成的损失;要利用好治理雾霾的机遇，积极参与煤炭深加工，迎接煤化工产业的大发展;要加大兼并重组力度，走大集团的路子;要加快产业裂变，把一些与煤炭主业无关的业务尽快剥离出去，不断优化产业结构;要增强整体意识，协同应对困境，不要各扫自家门前雪，不管行业瓦上霜。

　　煤炭产业陷困境

　　需要政府有作为

　　在市场失灵状态下，政府要加强规制，用好政策工具，增加正能量。建议政府继续抑制产能的过快释放，尤其要关注隐性煤炭产能;要利用好价格调节基金，对煤炭企业进行价格补贴和限产补贴，防止煤价“跌跌不休”带来过大伤害;建立动态煤炭进出口机制，坚持在WTO原则下，合理调控进出口数量;要采取各种办法促进煤炭产品质量提高;要抓紧清费正税，减轻企业负担;要加快推动产业转型升级，“关、停、并、转”一些生产力落后的煤矿，促进产业链的适当延伸;尽快完善新股发行制度，适时启动IPO，为煤炭产业融资打通渠道;对房地产应区别对待，鼓励公益性住房、公共基础设施建设，加大危险桥梁、道路的重建、修缮力度;限制向落后煤炭产业项目投资，加大向新兴产业投资的力度。

　　近日，中国煤炭经济研究院发布二季度中经煤炭产业景气指数表明，煤炭经济仍然偏冷。

　　二季度，中经煤炭产业景气指数为97.2944，比一季度微降0.4713，仍处于偏冷的蓝灯区。煤炭经济景气指数的下滑是经济增长乏力的综合反映。

　　从国家统计局提供的数据看，目前煤炭产业仍无明显转暖迹象。如果没有大的措施出台，预测三季度煤炭经济将继续在蓝灯区运行。建议煤炭企业抓住这次深度调整的机遇，加快转型升级的步伐，迎接产业走出低谷。

　　二季度产业景气度下降

　　1.产量依旧呈增加态势

　　二季度，在煤炭价格大幅下跌的情况下，煤炭企业销售收入基本与二季度持平。这说明煤炭供给仍在增加，产能集中释放问题仍存在。据中国煤炭经济研究院测算，二季度全国原煤产量为10.6亿吨，同比增加4900万吨，增幅为4.8%。

　　近两年来，在煤炭供给相对过剩的情况下，有些企业视政府抑制产能集中过快释放的政策而不顾，采取薄利多销的策略，对煤炭产业走出困境非常不利。

　　2.进口维持高位

　　近几个月来，受国内煤价持续下跌影响，煤炭进口增速有所下降。二季度进口量为7848万吨，同比增长0.17%，其中6月同比下滑17.9%。上半年，我国共进口煤炭(含褐煤)15848万吨，超过去年同期近2000万吨，同比增长13.3%;出口煤炭408万吨，同比减少170万吨，降幅为 29.4%。

　　3.库存继续增加

　　据中国煤炭经济研究院测算，二季度末，全社会煤炭库存在3亿吨左右，其中煤矿存煤约1.38亿吨，比一季度末增加约2000万吨。国内煤矿、港口、电厂等各环节煤炭库存均处在高位。6月30日，秦皇岛港、国投曹妃甸港、京唐港、天津港(5.21,0.01,0.19%)的煤炭库存分别为692万吨、555万吨、512万吨、347万吨。5月末，重点电厂煤炭库存高达7253万吨，平均可用22天，是历史同期较高水平。

　　煤炭产业产成品资金占用量在一季度下降后又快速回升，二季度末为826亿元，同比增长11.1%，环比增加106亿元。

　　4.价格持续下滑

　　煤炭出厂价格指数在二季度末跌至86.6，创2008年全球金融危机以来新低。环渤海地区5500大卡/千克动力煤综合平均价格从年初的每吨 633元跌至6月底的每吨596元，创近五年来新低。有必要指出，二季度大部分时间，煤价维持在每吨600元以上，6月最后一周，中煤能源(5.08,-0.01,-0.20%)和神华两大煤炭集团率先大幅下调动力煤价格，进而引发同煤集团、伊泰集团跟风调价，导致环渤海动力煤价格指数“恐慌性”下挫。

　　5.销售收入由增转降

　　煤炭产业主营业务收入为8581亿元，由同比增长转为下降5.1%，为两年来的最大降幅。煤炭出厂价格同比下跌13.4%，是煤炭主营业务收入下降的主要因素。

　　6.应收款重新抬头

　　二季度末，煤炭产业应收账款达3198亿元，同比增长21.7%，比一季度末增加678亿元，与当季销售收入同比下降形成鲜明对比。同时，应收账款周转天数为30天，创近年新高，比一季度增加1.2天。

　　7.利润大幅下降

　　煤炭产业实现利润总额533亿元，比一季度减少148亿元，同比下降48.7%，降幅明显扩大，连续5个季度同比下降。

　　煤炭销售利润率不断下挫，二季度降至6.2%，环比下降1.7个百分点，同比下降5.3个百分点，而当季全部工业销售利润率为5.4%，二者差距越来越小。2012年开始的持续下降，使煤炭销售利润率逐步向工业平均利润水平靠近。

　　8.税金继续下滑

　　煤炭行业税金总额为599亿元，环比减少63亿元，同比下降17.5%。税金总额占主营业务收入比重为6.9%，环比略有降低。

　　9.投资有所放缓

　　煤炭产业固定资产投资总额为1212亿元，同比下降2.1%，已连续3个季度同比下降，行业长期低迷抑制了投资热情。

　　10.用工增速放缓

　　煤炭产业从业人数为526.6万人，同比微增0.6%，增速环比降低，用工增速自2011年三季度开始，连续8个季度放缓。

　　产经形势不乐观

　　美国经济开始复苏，欧债危机最坏的阶段也已过去，国际环境有所改善。然而，导致我国煤炭产业景气度持续低迷的国内因素短期内难有大的改观。

　　首先，宏观经济增速放缓，下游产业普遍不景气，煤炭需求总量不足，供大于求的矛盾依旧。

　　其次，“十一五”以来，我国煤炭产业2.27万亿元投资形成的产能仍在集中释放。在进口煤大量增加的同时，国内火电企业自办煤矿形成的产能开始释放，有的发电企业每年的煤炭自给量将达到1亿吨。这两部分煤炭供应实实在在对市场形成挤压。

　　再其次，追求规模扩张、不注重转型升级的发展方式使一些煤炭企业在突如其来的产业逆转中应对不及，只能依靠薄利多销。这种做法加剧了供给过剩。

　　还有一个重要因素不容忽视：政府稳中有为做得不够。煤炭税费制度的改革推进缓慢，不少地方乱收费问题屡禁不止;煤电价格联动不对称，煤炭价格调节基金等专项基金运作不到位。

　　综合分析判断，三季度煤炭经济形势仍不容乐观。