7月份多数大宗商品跌跌不休，而国际原油价格却一枝独秀。尽管现在出现小幅回调，但依然处于高位运行。出于以下几方面的原因，笔者认为原油价格难以快速回落：

　　首先，中东地区局势动荡加剧，或刺激原油价格上扬。埃及局势紧张加剧，穆斯林兄弟会和临时政府的支持者之间冲突不断，国内和解进程受阻。受埃及局势影响，利比亚、叙利亚、伊拉克、突尼斯等多国局势也动荡不安，示威游行冲突不断。中东局势变数增多，稍有不慎或发生大规模动乱。中东作为世界石油的主要供应地区，其局势的任何不利变化都将刺激国际原油脆弱的神经。

　　其次，美国原油库存持续减少，经济复苏向好。据美国能源资料协会(EIA)的数据，6、7月份美原油库存四周连续下降1035万桶、984万桶、609万桶、280万桶，四周累计减少近3000万桶(截至7月19日当周)，最新一周增加30万桶(截止7月26日当周)。近期公布的美国经济数据好于市场预期，经济复苏向好提振美国对原油的需求前景;此外，美国夏季驾车增多等因素也增加了对原油的需求。当前，美国原油库存处于相对低位，原油和石油产品整体库存高位回落。此前，EIA在7月份的月度报告中上调了今年全球原油消费及油价预测，EIA预计今年全球日原油消费将达9005万桶，上月预测数字9003万桶;明年日消费将达9129万桶，上月预测为9122万桶。英国咨询机构Oil Movements表示，在截至8月17日的四周内，未计入安哥拉和厄瓜多尔的石油输出国组织(OPEC)日均海运石油出口料将减少49万桶。

　　最后，宽松的世界货币政策环境。7月召开的G20峰会在公报中表示，继续支持实施宽松货币政策，以帮助经济复苏。7月日本执政联盟也在选举中取得参议院控制权，有利于安倍推行其倡导的宽松货币政策。美国联邦储备理事会(FED/美联储)7月31日称，美国经济继续复苏但仍需要支持，短期内将继续执行每月购买850亿美元公债和抵押贷款支持证券(MBS)的计划，以提振仍受联邦预算收紧和海外增长疲弱拖累的经济。

　　当前世界原油供需关系、货币政策环境以及全球经济复苏前景，都将对原油价格构成支撑，预计原油价格将高位震荡。