中海油入股中联煤，交易规模不大，但标志着中海油终于“上岸”，垄断多年的煤层气初现新的竞争格局

　　中国海洋石油总公司(下称中海油)计划以12.03亿元收购中联煤层气有限责任公司(下称中联煤)50%股权，从而进入中国煤层气行业，该收购框架已得到国务院国资委的认可。欧洲油气周报UpstreaM12月初率先披露了这一消息，中联煤一位高管也在12月21日接受本刊记者电话采访时透露，这一交易有望于近期正式公布。

　　中联煤是中煤集团全资所有的煤层气专业公司，拥有国内煤层气对外合作专营权。2009年4月，中石油(11.08,-0.08,-0.72%)股份公司将其拥有的中联煤50%股权转让给中煤集团之后，中海油就开始考虑介入的可能性。

　　中石油退出时带走一部分区块，留给中联煤的是面积共达2万平方公里的大约25个煤层气区块，以及500亿立方米(约合1.7万亿立方英尺)左右的探明储量。中海油的参与将大大提高中联煤的资金实力。今年9月，中海油与山西省政府签订《发展煤基清洁能源合作框架协议》时，曾透露今后不仅要在山西发展煤制气，也要发展煤层气。

　　中海油与中煤集团联姻后，预计中联煤的总注册资本将达到18亿元人民币。根据Upstream报道，中海油可能会在新公司中占据主导地位，接管重组后中联煤的日常业务，中海油还计划明年投资数十亿元，用于煤层气开发。

　　专业人士普遍看好这场极具互补性的“联姻”。中联煤有资源，却缺乏开采资本；中海油急切盼望“上岸”，却苦于油气区块大多已为中石油和中石化瓜分殆尽。

　　一位积极推动此交易的中联煤高管告诉本刊记者，尽管中煤集团对这桩交易有所迟疑，但客观上看，不加入新鲜血液，势单力薄的中联煤“只有死路一条”。据他介绍，中联煤在相当长一段时间内面临融资难题，从目前状况看，公司三五年内无法上市，前几年曾尝试依靠产业基金，但考虑到国家不允许“拿项目套钱”，最后只能依靠自有资金。而利用自有资金风险很大，中煤集团不免顾忌重重，贻误了企业发展良机。

　　在这位交易参与者看来，中海油财力雄厚，擅长对外合作，效率高，经营理念也很先进，是合作的最佳选择。

　　瑞银证券12月13日发布的分析报告指出，交易规模看似较小，但象征着中海油进一步涉足中国非常规天然气领域。此交易完成后，中海油的天然气业务组合将更加齐全，囊括海上常规天然气、进口液化天然气、煤制气、页岩气和煤层气。

　　煤层气渐热

　　中国煤层气产业起步于上世纪80年代末、90年代初。当时，由于缺乏相应开采技术，国内煤层气开发主要采用对外合作模式，而且是“多头”合作——外企无需经过中央政府的批准，即可与各地方政府、地方煤矿企业签署协议。由于地方竞相抛出优厚条件吸引外资，先期签订的12个合同很快引来“贱卖”批评。

　　1996年，原煤炭工业部、地质矿产部、中石油共同出资，成立了全国性的煤层气专业化公司——中联煤层气有限责任公司，并赋予其对外合作专营权。此后十年，中联煤股权几番变更，至2006年，由中煤集团和中石油股份公司各占50%。

　　在相当长一段时间里，由于缺乏必要的勘探开采技术和资本金，加之国内天然气下游市场尚未培育起来，煤层气开发的意义更侧重于“减少瓦斯爆炸事故”。

　　中联煤原董事长孙茂远在今年3月接受本刊记者专访时回忆说，2005年2月14日，阜新矿业集团孙家湾煤矿瓦斯事故造成214人死亡，中国政府从煤炭生产安全角度出发，开始格外重视煤层气开发。事故发生三天后，时任发改委主任马凯主持召开煤层气开发利用情况汇报会，制订了七条政策，包括要借鉴国外经验，研究提出扶持煤层气产业的相关财政政策。

　　据孙茂远介绍，截至2009年，国家财政给予煤层气抽采利用以2.32亿元的财政补贴，还安排1411万元退税来支持煤层气地质勘查。目前，国内对煤层气开发利用实行增值税先征后返政策，每开发利用1立方米，政府补贴0.20元，对发电再补0.25元。

　　尽管如此，中联煤还是抱怨政府补贴力度不够。尤其是近几年来随着政府对煤层气经济利用价值的认识提高，提出一个个宏伟的远景产量目标，中联煤感到力不从心。孙茂远曾公开表态：“近十多年里，国家金融机构没有给予煤层气开发项目任何投资，致使煤层气开发项目游离于一般性或政策性融资之外，极大地制约了煤层气快速发展，至今煤层气开发项目的融资渠道依然不畅。”

　　批评意见却认为，“不断奶的孩子长不大”，中国煤层气事业最关键的问题，不是政府补贴、扶持得太少，而是竞争主体过于单一，企业缺乏竞争意识和开拓动力。2009年，中国煤层气抽采量和利用量分别为64.5亿立方米和19亿立方米——这个成绩虽远好于五年前的水平，但在很多业内人士看来，仍是极其令人失望的。

　　进入2008年，愈发意识到中国天然气市场前景的中石油，开始考虑从中联煤中抽身单干。中石油作为中国最大的国家石油公司，拥有自己的天然气管道和下游销售网络，融资能力又不成问题，不大情愿留在中联煤吃大锅饭。

　　2008年9月，中石油独资成立了中石油煤层气有限责任公司，但是一缺资质，二缺资源。

　　2009年4月7日，这两个问题得到解决——国资委同意将中石油股份公司所持中联煤50%国有股权，协议转让给中煤集团；以此作为交换，中石油股份公司获得了原中联煤的部分区块和资产，包括沁水盆地和鄂尔多斯(19.26,0.00,0.00%)盆地2万多平方公里的煤层气资源，还继承了13个对外合作合同。