过去几年油价涨涨跌跌，在不久的将来能否收复失地或是继续走低也难以断言。不过，不管油价走势如何，它过去的波动对能源股投资者来说具有一些参考意义。

    石油市场经历了长达一个多世纪的原油交易历史。过去几年油价涨涨跌跌，在不久的将来能否收复失地或是继续走低也难以断言。不过，不管油价走势如何，它过去的波动对能源股投资者来说具有一些参考意义。

    油价简史油价简史

    在20世纪50年代和60年代的大部分时间里，原油的价格保持在每桶一位数。即使经过通胀调整，仍为每桶20至30美元之间。

    在20世纪70年代，一些事件对原油价格产生了戏剧性的影响。首先，由于中东地区的以色列和阿拉伯国家之间的战争，1973年，OPEC阿拉伯成员国选择对美国实行禁运，以支持以色列。这使得原油价格升至每桶10至15美元。然后，上世纪70年代末，伊朗革命造成的供应损失使原油价格飙升至每桶40美元，经由通胀调整后的原油价格约为120美元/桶左右。

    油价一直居高不下，直到上世纪80年代中期，当时提高燃油效率的措施终于开始打击需求。低价格时期持续到2000年代中期，上世纪90年代初第一次海湾战争期间，油价出现了小幅上升。

    油价最近的繁荣与萧条周期始于2000年中期。中国等新兴市场经济体的崛起推高了对能源的需求，但低油价导致了勘探和生产更多原油的努力停滞。在金融危机导致突然和短暂的下跌之前，油价一度飙升至每桶近150美元。2010年代初的复苏中，石油再次达到了三位数。仅在过去几年，油价就回落了，目前的价格在2017年年中还不到50美元/桶。

    油价历史走势能告诉交易者什么？

    历史走势证明，专家预测经常是错误的。2015年，许多知名投资者预计，油价跌破每桶100美元将是短暂的。但在两年半之后的现在看来，这是是错误的。

    低油价时期，健康的资产负债表至关重要。油价下跌时，对低油价耐受力若的勘探和生产企业可能会突然无利可图。相比之下，低油价为经济实力雄厚的能源行业参与者提供了机会。

    能源消费者需要一段时间才能适应不断变化的价格，未来几年，原油价格将不可避免地保持波动。如果对比油价和某些大型原油生产商的股价可以看出，虽然他们的短期股票价格通常与石油价格上下移动，但长期来看股价比原油价格大幅上升。说明投资于石油类股票而不是直接投资于商品可以在长期内为投资者带来更好的结果。