阻力：多重风险

　　研究显示，半数以上中国企业的海外并购交易未取得成功，无法达到增值的底线。这充分表明海外并购交易非常复杂，而且具有难度，诸如以政治风险、法律风险、财务风险、运营风险和战略风险为代表的并购风险始终存在。

　　从近几年的海外投资来看,有的企业没有风险预测和管理,企业为了达成投资,尤其是收购,在海外扩张的潮流下盲目投资,最终造成收购失利,不仅给企业带来损失,而且造成国有资产流失。而企业对外投资如果失败,不仅投资没有回报,导致资金链紧张,而且可能失去品牌、资源甚至是持续获取资源的能力。

　　“我们还是要强调中国石油公司全面进入世界石油市场，其中包括那些成熟的油气生产区域——南美、北美和欧盟。虽然这些区域都是那些发达国的老牌石油公司，像欧盟除北海外本身已无大规模的油气勘探开发，但中国公司总能找到自己可以涉足的市场。” 中国石化勘探开发研究院高级工程师张抗教授指出。

　　张抗建议，中国油企对待南美的油气开发，可以借鉴非洲而进行全面的开拓，但要冷静地对待南美各国与美国的关系，注意南美主要产油国在政治、油气政策上的变化，应注重寻求合作而不谋求控制，这才是最实效、最双赢互利的方式。

　　张抗教授还认为，尽管一些国家对华贸易作了若干限制，但这种在市场经济总背景下的“限制”，大多是“明”的，俗话说“明枪易躲”，经过多方努力还是可以化解这些不利因素的。随着中国与南美、非洲等国良好政经平台的搭建，中国石油公司有望在此背景下创造更多的发展机会，不仅在委内瑞拉、厄瓜多尔、秘鲁、古巴获得更多项目，而且在巴西、阿根廷以及更多国家开拓发展。

　　中国企业在跨国并购中所面临的文化差异是一大难题和挑战。这里谈到的文化差异涉及两个层面。首先是并购双方的国家文化差异，其次是并购双方的企业文化差异。在这样的双重差异下，如果中国企业将自身的企业文化机制强加给被并购的海外企业，矛盾和摩擦就会油然而生，其结果往往使整合受阻。所以说，并购双方对彼此文化的了解和认同对并购的顺利进行尤为重要。

　　商务部新闻发言人姚坚在发布对外投资办法时也曾提醒，目前中国企业在“走出去”的过程中遇到的主要挑战是来自企业的经营管理能力、适应不同文化环境的能力有待提高。跨国收购，整合的不仅是资产，而且是企业文化的融合、员工在企业中有归属感。

　　业内专家还提醒说，中国企业的管理层在收购海外企业过程中，尤其是在涉及该国劳动法和法律框架问题时，应了解文化视角的重要性。不同的管理风格同样是中国海外并购企业面临的障碍。

　　事实上，2011年，中国石油企业在海外并购中，上述风险仍然存在。

　　对于被收购公司财务状态，专家认为，只有在对潜在的风险和挑战有了全面的了解和专业的评估之后，石油企业方能冷静权衡这场海外并购中的风险与收益，也方能理性判断等待着他们的是一场“盛宴”，抑或一个“陷阱”。

　　对于政治危机，张抗教授建议，中国石油公司在并购时，应积极开拓而不造势张扬，对某些外国人敏感的资本运作，使规模保持在必须受到披露监督的数额或其允许的数额以下。

　　对于2011年乃至今后越来越多、越来越复杂的并购风险，张抗教授建议，中国应全方位进入国际石油市场，在国际市场的竞争中壮大中国石油公司的实力和其国际运作能力。全方位的含义为：一是油气勘探开发各个领域，包括海洋、非常规、替代油气等；二是石油业上下游的各个环节；三是重视世界石油市场上的金融运作，积极发展石油有关的资本运营，进行从储量购买到项目、公司的参股、并购活动，依托中国巨额的外汇储备，使中国成为世界石油金融中活跃的有影响力的一员；四是不断提高石油技术和装备水平，并以此参与世界石油工业的合作，依托中国强大的制造业基础，进入世界石油技术装备大市场，包括重型的勘探开发设备和海上作业的工程施工船及运输船（大型油轮及LNG、LPG专业船）。