周小艺--普氏能源分析师

　　全球石油化工网在第三届中国石油石化行业发展国际论坛报道：
 

　　周小艺：各位大家好，我叫周小艺，我代我们的华先生做这次演讲。

　　今天我们演讲的题目是全球石油市场的若干问题，其中包括三个问题。

　　第一，我们将关注一下在世界版图上石油风向的变化，由这个变化引起关于原油基准的讨论，以及我国在应对油源国际化的对策。

　　传统上来说，世界原油供应主要是流向欧美一些国家，近几年来，西方国家的经济发展减缓，再加上西方国家现在也是比较推行节能减排，出行用自行车的比比皆是，在亚洲以中国为代表的新兴国家经济发展非常迅猛，成为了能源供应的主要来源，因此我们也看到了世界能源供应的变化，本来俄罗斯是向欧美供应能源的，现在他们已经开始转向向中国开始输送。在1982年使用的巴拿马输油管道本来是由太平洋流向大西洋的，现在已经由大西洋流向太平洋了。并且取代了阿拉斯加美国原油的供应。而巴拿马政府也正着手拓宽巴拿马运河，这个工程将会在2014年完成，到时候他们运河运力将会提高一倍，这样会大大节省从大西洋油源流向太平洋的时间。

　　此外我们还可以看到，产油国也开始在亚洲安营扎寨，巴西国家石油公司，阿布扎比国家石油公司，还有沙特、拉美也有意在日本建设库存，而且开设炼厂，另一方面，沙特也撤出在加勒比海的油库。除了日本建库之外，韩国也开始大兴土木，现在韩国有1.46亿桶的储备，并且准备在2020连再增加830桶的储备。从世界地图我们可以更加清晰看到全球石油流向新的趋势，包括俄罗斯本来主要是向欧洲输出原油，现在他可以有选择性的向日本、韩国、中国输送原油。另外巴拿马管道的倒流和运河拓宽，能够让更多的原油品种能够在更短的时间流进亚洲市场。另外沙特也出售了他们的油库，各个出口国纷纷在亚洲买油库和建油库，当亚洲成为世界原油需求大的地区之后，世界原油需求基准也更加重要，根据数据统计，每天经过波斯湾通向印度洋的唯一出口，每天大概有1000万桶原油经过这个地方，自从俄罗斯向亚洲供应稳定的东西伯利亚，以及太平洋的管道ESPO原油之后，据预测，ESPO原油将会达到1050万桶的产量。除此之外，该种原油对运输业非常便利，一般来说，中东原油运送到中亚需要10—20天的时间抵达，而ESPO原油通过管道3—5天就可以运抵，俄罗斯的石油公司会从中国的国家开发银行获得20亿美元的贷款，另外俄罗斯也向日本和韩国出口每日30万桶的ESPO原油。在供应增长比较稳定的前提下，ESPO原油价格也逐渐从去年对迪拜原油估价折价逐渐攀升到现在贴水近6美元的价格，近几周我们数据显示，7月份ESPO原油贴水5.65美元，也可以说明这个品种越来越受到供应商的欢迎，所以它的价格才会水涨船高。

　　总结一下，ESPO原油在产量，质量规格以及运输方面的种种优点，已经越来越受市场欢迎，而以中国、韩国、日本、俄罗斯等国的对原油需求的兴起，ESPO原油有可能会担此重任。从品质上而言，我们看WTI的比重比布伦特要低，在2010年8月之后布伦特的价格就稳定在WTI的价格贴水，但是最近我们发现，两者之间的差价已经越来越大。现在有人说，是不是WTI跟布伦特脱离了关联。当一个高库存的时候，只能是通过国内炼厂商来消化库存，再加上加拿大原油输送到美国，使得局势更一步激化，前几周WTI跌了4.6美元/桶，布伦特是3.06美元/桶。WTI反映更多是美国市场的情况，但不是全球市场的状况。近年来越来越来自北美、拉美、非洲、亚太、中东都是以布伦特作为记价基础，布伦特单日交易量几乎是WTI的十倍，这也从某一种程度上说明，布伦特比WTI更受欢迎，当然现在也因为有一个高额价差，就吸引很多趋势投资者入世，分析师认为价差是剥离了基本面的情况，但是随着越来越的人参与竞争，这个价差市场，这种投机可能性的窗口会渐渐消失，到时候市场会恢复一个平衡面的状态。

　　这个地图也可以比较好的反映出各个基准势力范围，在世界上交易的70%的原油都是以布伦特的原油作为基准，WTI主要是美洲市场基准，但是这个地位很有可能受到ESPO原油的冲击。

　　 我们将眼光聚焦回中国，因为中国也正在抓紧与世界接轨的过程，从一个经济方面来看，今年中国的GDP已经超过日本，上升到全球仅次于美国的大经济体。这也意味着我们需要更多的能源、原材料来支撑我们经济发展，而且有可能会成为全世界的原油需求主导之一。渣打银行预测，在2030年，中国能源需求消费将会赶上美国，这也会导致我们对石油进口依存度会越来越高，就在去年中国石油消费量4亿吨，进口量达到2.6亿吨，中国海关总署上周初步数据也显示，中国5月原油进口同比增长20%，达到2155万吨的水平，出口量大幅减少73.7%，未来中国对石油的需求将会更加大，进口量以每年涨幅3000万吨的速度增长。在这样一种趋势的推动下，发改委从2009年开始采用以国际原油价格作为参考的调价公式，来推动国内价格与国际接轨，这个公式规定在22个工作日内，当布伦特、迪拜的平均波动价超过4的话，就达到中国原油价格的调价标准，当然这个措施实施到现在快两年半的时间，发改委调价共15次，尽管外界对它的议论不断，但是从这个图可以看出，调价还是符合国际原油调价的走势，最近也有情况说明发改委要将把调价日从20日调整为10日，而且要把调价权交给三大石油企业，当然这个只是一个消息，还没有确定。

　　同时，分析人士也认为，近期是推出新规的时机，我们国家在4月7日调了一个油价，要是采用新的体制的话，成品油价应该按兵不动或者下调，大众会更容易接受下跌的成品油价，所以这种可能也是一个调价的时期。另外当油源主要以进口为主的时候，我们还要考虑到能源安全的问题，于是，近几年来，中国三大油企不断在国外购买资源来满足我们日益增长的能源需求，中石化计划在2015将海外油的产量提高到4300万吨，是目前产量的两倍，去年有一个报道，说韩国也有意购买一些海外资源，但是要是韩国在竞争市场上遇到中国这个对手的话，那韩国基本上都会落败，因此韩国只能选择在一些中国看不上眼的项目上进行投资，可以看出，中国在海外资源购买上的决心。除了在海外购买之外，国家也在积极筹划储备石油战略，预计在2030年国家的石油储备要达到国际能源署的储备标准，目前我们的第一批战略储备设施已经投入使用，第二批在建。第三批也在计划中，我们在去年的时候，有三家民企中标，也被纳入石油储备体系，说明国家也是逐渐把这个权益向民间开放。

　　最后想谈一下，中国现在已经是一个全球的石油消费大国，我们是需要在国际上有自己的石油定价力，形成价格基准，这样才能保证中国在国际的石油贸易中能够有自己的利益。但是要形成基准的话，前提需要有一个强有力的市场，因为在这样的市场里面才会具有代表性。在增加流动性贸易的话，是有利于提高交易活跃性的，因为在现货市场交易的同时，还何以做一些套期保值，现在只有在上海的交易所有一个能源交易，它的交易额虽然不是很大，但是它也对市场做了一些变化，比如把它的规格变成流动性更加强的传统油规格，而它的存在也为引进原油成品期货有了一个借鉴。未来也希望国家推动市场的多样化，活跃市场交易，不但能够有利于可以让市场放手做调控，也有助于中国在国际原油市场上形成比较有影响力的基准，提高话语权。

　　以上就是我今天的演讲，谢谢！