7月31日，壳牌公布2008年第二季度业绩显示，录得盈利115.6亿美元，比2007年同期的86.6亿大幅增加33%。连同第一季度的业绩，壳牌在2008年上半年共录得盈利206.4亿美元，比2007年上半年增加29%。

　　综观壳牌的季度业绩，基本可以说是拜了高油价的福。

　　根据季报披露，壳牌在2008年第二季度平均每天开采原油和天然气共305.4万桶（天然气和原油共同折合成原油当量，以下皆采用该表示方法），比第一季度的343.8万桶减少38.4万桶或11.17%，比去年的308.7万桶也减少了3.3万桶或0.11%。2008年上半年比2007年同期减少产量0.12%

　　虽然产量没有增加甚至稍微减少，但由于该公司在2008年上半年实现平均原油销售价格为101.70美元/桶（其中第二季度为111.92美元），比2007年同期的59.36美元增长71.33%；同时实现平均天然气销售价格6.91美元/千立方英尺（第二季度为7.30美元），比2007年同期增长38.76%，使壳牌在勘探和生产业务方面2008年上半年实现盈利达110亿美元，比2007年的65亿美元增加69.8%。

　　壳牌各业务中，与上游相关的业务都获得相当好的业绩。

　　天然气和发电业务方面，2008年上半年的盈利为15.7亿美元，比2007年同期的15.8亿美元稍有降低。但这主要的原因来自于2007年第二季度时曾因资产卖出一次性获得收益2.47亿元，而2008年第二季度则因财务制度要求剥离了将近3亿美元的金融资产。如果将该因素计算在内，壳牌天然气和发电业务2008年上半年的盈利比2007年增长超过40%。

　　油砂业务方面受惠于高昂能源价格的情况更明显，在产量下降超过13%的情况下，2008年第二季度的6亿美元比2007年同期的3.17亿美元增长89%！

　　与上游的情形截然相反的是，由于原油价格的高涨，下游的盈利大受影响。

　　以油品业务为例，该部门在2008年上半年获得盈利69亿美元，比2007年同期的57亿美元增加20.5%。但在扣除掉“当前供应成本（Current Cost of Supply，意思可理解为下游所使用的原材料如果以市场价格向外销售可获得的合理利润，壳牌认为衡量各业务绩效时该部分不应被归入下游的盈利业绩中）”后，其盈利只有22.7亿美元，比2007年的44.2亿美元减少超过48%。壳牌把该盈利的减少归因于炼油业务利润的降低、运作成本的上升和汇率的变动等。

　　同属下游的化工部的数字更加难看，在被扣除掉“当前供应成本”后，2008年第二季度盈利项为亏损的1.42亿美元，而第一季度和去年同期仍有2.01亿美元和4.94亿美元的盈利。

　　季报还披露，由于炼油厂的利润率因高油价而受挤压，壳牌2008年上半年的炼油厂产量同比2007年下降3.45%，但其油品销量则上升约4%。

　　2008年上半年，原油价格一路反复走高，从年初的每桶95美元涨到6月底的140美元，涨幅达47%，对壳牌的盈利贡献颇大。

　　同时，也是由于高油价，使壳牌的业务盈利结构发生很大的变化。按照壳牌的计算方法扣除掉“当前供应成本”因素后，上游占全公司盈利的比例从2007年上半年的58%增加到现在的84%；而下游则从37%下降到只有15%，虽然下游业务占用了全公司资金的将近50%。

　　值得注意的是，壳牌在尼日利亚的合资公司因遭受非政府武装袭击，在2008年内多次被迫停产，对其原油探勘业务的产量造成不小的影响。该项目正常生产状况下的平均单日产量为20万桶。