甲醇产业经过近几年的迅猛增加,目前中国甲醇生产能力逼近4000万吨,产能过剩情况明显,整体行业盈利度下降。随产能、进口的增多,市场竞争也愈加激烈;另外,传统性下游产品部分也属于产能过剩品。在此基础上,甲醇期货即将上市的消息令多方人士关注。
有消息显示,甲醇期货今年已经通过了证监会立项批准,目前正在征求其他部委意见阶段,目前部分期货公司也已经开始进行前期准备工作。
从甲醇基本面情况来看:中国甲醇行业进入21世纪后走上快速发展的轨道,2005年之前年增长不足二成,2006、2007年增速较快,两年年均增速50%,产能也达到了两千万吨以上;近几年虽然产能增速有所放缓,然2010年产能增长率拉高至38%,当年中国甲醇产能也达到了3800万吨左右,供给压力进一步加大。
单位:万吨
产量
进口量
出口量
供应量
自给率
2006
745.8
112.7
19
858.5
88.84%
2007
1012.6
84.5
56.3
1097.1
97.45%
2008
1109.9
143.4
36.8
1253.3
91.24%
2009
1123
529
1.4
1652
68.40%
2010
1575.3
518.9
1.24
2094
75.27%
以2010年数据为例,我国甲醇仍以煤制甲醇居多,西北、华中、山东、华北等地所占比例较大。天然气为原料的甲醇项目次之,焦炉气制甲醇装置主要分布在华北地区,约254.5万吨;西北及东北两地各有约88-110万吨的焦炉气制甲醇项目。另外,2011年,中国将新增1100多万吨甲醇产能,到2011年底,甲醇产能将达到甚至超过4800万吨。随着国内供给能力的增多,相应的规范政策也陆续出台。《甲醇行业“十二五”发展规划》指出:到2015年,我国甲醇总产能将控制在5000万吨。届时“十二五”期间,将淘汰甲醇落后产能300-500万吨。
从电子盘与现货对比来看:
图示华东甲醇现货与仓单走势对比图,由此可见,仓单与港口联动性较为明显。一方面甲醇仓单和现货行情中长期趋势保持一致,另外仓单价格波动的幅度和频度较现货价格大;高低点的出现一般较现货早。
另外,期货相比电子盘有区别,也有优势。区别方面从参与者、保证金比例、交割期、交易范围等方面而有不同。其中期货参与人士多为自然人、企业客户,部分基金机构客户;同时,期货是面向全国的市场,实行五级监管制度。信用风险低、资金保证、流动性充足、交割品级等方面相比电子盘更有优势。总体而言,期货比电子盘对现货的影响更大,若甲醇期货上市,届时甲醇金融属性会增强;也将在更大范围内覆盖产业链,为企业提供避险工具。信息来源:金银岛