2011年，中石油（PetroChina）产量8.86亿桶，日产243万桶，超过埃克森-美孚10万桶，成为世界第一大石油公司。不过欣喜之余，也应该看到，中国石油正陷入增产不增利的怪圈。中石油在2011年净利润减少5%，而同期跨国石油公司利润增长超过50%。

    虽然外界评论认为，中石油利润表现不佳是受其炼油业务亏损拖累。然而，从其他业务板块来看，2009年和2010年，中石油勘探和生产业务的利润率只有美孚的2/3。2011年中石油股价上涨不到1%，美孚股票则上涨3.7%。

    2011年世界原油价格上涨了19%，保守的西方石油公司无需通过增加产量而赚钱。中国石油公司要缩短与西方石油的差距，做到增产又增收，未来应当在高技术方面取得突破，具备关键的核心竞争力。同时，中国石油公司要继续提高国际化水平。目前，跨国石油公司海外油气产量占公司总产量超过60%，而中石油仅占30%，中石化和中海油海外产量则更低。

    目前，中国石油公司十分重视海外油气产量的增长。随着中石油伊拉克鲁迈拉油田、哈法亚油田以及哈萨克斯坦、印尼以及加拿大油砂项目的投产（目前上述项目都处于开放初期，增产潜力巨大），中石油未来10年在产量上将领先于埃克森美孚。中石油计划2010～2015年斥资600亿美元收购海外上游资产和股份。在2010年，中石油收购了加拿大AthabascaOilSands油砂项目MacKayRivery60%的股份，而2012年年初又斥资25亿美元收购了这家公司40%的剩余股份。

    除此之外，中国石油公司应积极准备参与俄罗斯东部油气田的开发进程，以获取稳定的陆上管道油气供应。目前，俄东部地区开发计划已初现端倪。2012年4月11日，普京向俄国家杜马（议会下院）发表任内最后一次政府工作报告指出，在地区平衡发展问题上，发展远东和东西伯利亚地区是最重要的地缘政治任务。俄罗斯正在考虑成立东西伯利亚和远东发展公司，专门负责落实相关项目。俄罗斯媒体4月25日透露，前议长格雷兹洛夫将出任东西伯利亚和远东发展国家开发公司总经理。对此，中国企业已作出回应。2011年中投公司与俄直投基金各出资10亿美元成立了联合基金；2012年6月底，中俄将成立总额40亿美元的投资基金用于开发俄罗斯东部资源。

    与中国企业相比，西方石油公司对俄东部能源开发的兴趣更为浓厚，动作也显得更快。4月16日，俄石油和埃克森美孚签署战略合作协议，未来几十年将向俄罗斯开发新产区投资2000～3000亿美元。这一协议是俄美两国油气合作取得突破的历史性事件，俄罗斯准备联合美国开发有巨大风险和潜力的新油田。俄罗斯副总理谢钦表示，2030年之前俄罗斯40%的石油产量将来自目前还没有开采的新产区。

    随着中国石油公司与资源国的合作不断增多，在能源企业的海外并购中有两大问题不容忽略。首先，我们应当汲取中石油2002年收购俄斯拉夫石油、中海油2005年收购美国尤尼科公司失败的教训，考虑对中石油、中石化两大集团公司的存续企业进行改制，适时成立国家参股的民营能源公司，为参与资源国的再私有化进程打造现代企业制度的新型能源航母。

    其次，中国石油公司进行海外并购过程中，应当吸取2011年在西亚北非政局动荡而导致重大损失的教训，把综合评估地缘政治经济风险放到首位，进一步提高投资效率。
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