当什么都不奏效的时候，或许油价将会充当救世主。欧元区危机几乎完全没有解决，即便西班牙的银行已经得到了纾困。中国经济增长正在放缓。美国经济停滞不前。许多银行仍依赖央行提供的流动性。但至少油价在回落：布伦特原油价格已经跌至每桶100美元下方。问题在于，回落仅仅是由波动性造成的，还是因为实际的风险评估所触发的。

    油价下跌之所以意义重大，在于它终于打破了一个引人注目的趋势。从去年10月到今年5月，布伦特原油价格连续240个交易日保持在每桶100美元上方。这是布伦特油价有史以来连续保持在100美元上方最长的一段时期；上次油价持续飙涨时（2008年），布伦特原油连续保持在100美元上方的时间仅为170个交易日。如今，它回到了每桶97美元左右，人们认为油价短期将进一步下跌。

    能源公司的股价应声下跌：目前标普能源指数走势基本与油价一致。这是合理的：油价下跌将影响营收和每股收益，这两项往往会与油价走势息息相关。石油公司在2011年和今年第一季度（当时它们现金极为充裕）的业绩相当靓丽，接下来应该不会那么好了。上下游业务均是如此。英国石油(BP)表示，油价每波动1美元，就会导致其上游业务的税前经营利润上下浮动3亿美元，这大约相当于2012年第一季度该公司上游业务税前盈利63亿美元的5%。

    当前市场形势表明，油价既有上涨压力，也有下跌压力。国际社会与伊朗的持续僵局等地缘战略和政治因素表明油价应该上涨，然而，在多空因素的最新一轮较量中，对全球经济的担忧正占据上风。


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