经济数据--意大利10月贸易收支--欧元区10月贸易收支--欧元区第三季劳工成本和薪资--美国纽约联邦储备银行12月制造业指数--美国10月资本流动数据

　　重大事件--安倍晋三重夺相位，将面对经济及日中关系问题--美国11月制造业生产创近一年最大升幅，CPI六个月来首次下滑--中国中央经济会议称明年继续实施积极财政政策和稳健货币政策--美国众院议长提交财政悬崖新提议，白宫尚未接受--周五欧美公布的其他经济数据包括

　　*加拿大10月制造业销售较9月下滑1.4%，创九个月来最大降幅.*欧元区11月消费者物价调和指数(HICP)为较前月下降0.2%，符合预估*欧元区第三季就业人口较前季减少0.2%，较上年同期下滑0.7%。

　　市场摘要股市：美国股市周五收跌，再次受苹果下跌打压，且因为美国"财政悬崖"磋商存在不确定性，投资人减持一些股票.Nasdaq指数本周连跌第二周.--欧洲股市收低，因投资者对近期大涨之势进行获利了结。一些人称，美国预算谈判陷入僵局的时间越长，欧洲股市就容易陷入更深度回调。

　　汇市：--美元兑日圆从近九个月高位回落，欧元兑美元大涨至5月初以来最高，因通胀数据证实美联储超宽松货币政策的合理性。

　　欧元兑日圆攀升至八个月高位109.98日圆，尾盘报109.82日圆，日内上扬0.4%。选择权阻力位据报在110日圆。

　　债市：--美国公债价格上涨，因通胀温和很可能支持美联储继续保持超低利率，但公债供应压力及忧虑美国预算磋商，令本周公债价格走低.--意大利政府公债收益率(殖利率)下跌，投资人对意大利现任总理蒙堤可能参加明年大选的热情增加。

　　油市：--油价上扬，因数据显示12月中国制造业以逾一年来最快速度扩张後，市场预期来自该国的需求改善。

　　金属市场：--金价周五持於1,700美元之下，日内收盘基本持稳，但连跌第三周，受累于假日季节的清淡成交和美国陷入僵局的预算磋商的不确定性。

　　贵金属上周五纽约2月期金主力合约收平，最低至每盎司1694.0美元，最高上冲至1701.9美元，报收于每盎司1697.0美元，较前一交易日上涨0.2美元，涨幅为0.01%，成交减少77814手至78648手，持仓减持8225手至27.6万手。纽约银3月主力合约为辅下挫，报收于每盎司 32.3美元，较前一交易日下挫0.1美元。量价配比显示资金保持较高的现金头寸，适逢圣诞节，投资者轻仓持有静候财政悬崖谈判结果。本周将是美国两党财政谈判焦灼的一周，伯南克QE无极限政策已积极配合财政改革，但国会两党在债务上限、增税和削减开支问题至今无解。短期内，在财政悬崖无实质性利好前，贵金属弱势整理，美元震荡下挫，财政悬崖最终方案落定前贵金属震荡调整亦潜藏上涨空间。关注美国房地产市场、GDP以及消费者信心数据。

　　股指1、本周五大盘放巨量暴涨，收大阳线，上证指数收于2150点，创今年8月中下跌以来的最高点;金融股集体暴涨带动大盘上行，两市仅4只股票下跌。2、中央经济会议：继续实施积极财政政策和稳健货币政策;将全面深化经济体制改革。3、本周股市解禁市值约586亿元，逾八成集中在周一。4、证监会姚刚：将对申请上市的企业开展财务专项检查。5、银监会新规摘银行紧箍咒，银行股市融资胃口或大减。近期利好较多，既有关于经济基本面，也有关于市场的，还有行业方面的，连续两周的上涨基本奠定了上涨趋势，成交量的持续放大以及整理平台的突破显示目前走势非常强。由于短期严重超买，可能会面临回调压力，但上升趋势基本已定，中央经济工作会议使得市场重新燃起信心。操作建议：中期看多，短期可能回调

　　铜周五LME铜冲高回落，收盘上涨28美元。中国汇丰PMI和周末召开经济工作会议给铜价以支持，但周末的经济工作会议定调“稳中求进”，强调要以提高经济增长质量和效益为中心，实现经济持续健康发展和社会和谐稳定。提高质量成为最大特点，不片面追求高增长对经济长远利多。美国财政悬崖仍存在众多不定性，宏观上利多因素有限。铜市上，上周全球铜库存继续增加2.7万吨，特别值得注意的是，上周CFTC基金净多持仓增加3.6万手，从而达到1.26万手，创今年的最高水平，8000美元以上基金增仓过于集中，这成为潜在的利空因素。总体而言，全面经济仍是温和复苏，不具体大幅推升铜价的动力，另外铜的供应又面临集中释放，我们对铜市并不乐观，短期铜价上涨过快，出现回调的可能性加大。技术上8000美元成为多空分界线，交易上可偏空操作。

　　铝周五LME3月铝微涨，收报2125.0美元/吨，涨幅为0.40%，伦铝库存增加14825吨。美国11月消费者物价指数降低，欧元区PMI数据显示衰退程度加剧，美元下跌，伦铝获支撑。现货方面贴水20—升水20元/吨，现铝价格止跌企稳，持货贸易商出货增多且报价坚挺于平水，下游及中间商周末略有补库意愿，逢低接货需求小幅增加，整体市况气氛稳中小升。中央经济工作会议定调稳中求进，操作上建议沪铝关注压力位日内短空交易。

　　锌上周五LME锌价震荡上行，收于2087美元，上涨0.99%。美国财政悬崖问题依然是市场关注的焦点。冶炼厂持续出货，市场货源较为充裕，但下游始终按需采购，整体成交较为清淡。行业方面，随着锌价的反弹，我国锌冶炼行业在今年的减产状况也出现了好转，我国11月份精炼锌产量达到年内最高，为 45.3万吨。年末房地产行业开始回暖，且汽车销售方面也出现好转，提振了锌市的下游消费。现在市场上的锌主要用于建筑业和交通运输方面。目前看来，受到四季度我内经济回暖，提振下游消费的影响，短期内，锌价或将呈现弱势上行的走势，但幅度有限。中长期偏空思路对待。

　　铅周五LME铅跌7美元，报收2，296美元。伦铅库存周五减少2000吨，那么上周伦铅库存共减少10600吨，总量下降至346925，其中注销仓单占比近45%。国内方面，上周制造业数据显示中国经济环境略有改善，但现货市场依旧缺乏买盘，下游需求不足;沪铅主力合约持仓量和交易量都变化不大，铅价波动较为迟钝。临近年底，商家，厂家多数观望，操作较少，部分已经暂停操作，多期望来年的行情，市场成交清淡。预计铅价在12月底前可能没有大的变化，或以震荡小幅反弹为主。

　　钢材上周五螺纹大幅上涨，并突破关键压力位，成交量大幅回升，并有大量增仓。宏观方面：昨天中央经济工作会议闭幕，国家定调明年将继续实施积极财政政策和稳健的货币政策，同时城镇化再次被提及，并确定为未来发展的方向，在此影响下城镇的基础设施建设将继续拉动对螺纹的需求。行业方面：铁矿石价格连续拉涨，已上冲至130美元以上，同时周末唐山钢坯价格大幅上涨100元/吨，对螺纹构成了较强的支撑;现货市场保持平稳，成交情况尚可。操作上，上周五螺纹在股指的带动下大幅回升，并一举突破前期重要压力位，鉴于国家对未来城镇化的定调，市场对明年螺纹的行情保持乐观，这种情绪在盘面上得到了较大程度的体现，因此我们认为在此带动下，螺纹或将继续上行。

　　大豆上周五美盘豆类收涨，受美国大豆压榨数据及大豆出口需求等因素提振。数据显示，大豆11月压榨量为1.57亿蒲，为三年以来最高水平;且上一交易日公布的出口数据也明显高于预期，短期来自于需求方面的数据对价格形成刺激作用。从数据来看，由于美国压榨量及出口需求的增加，将令明年春季南美大豆上市前，全球大豆供应变得更为紧张，这将成为未来二、三个月内支撑并刺激价格的主要题材。整体来看，受美国数据的利好影响，短期美豆面临1500美分区间上沿的突破，如在节前价格能否成功站稳整数关口上方，未来反弹空间将看高一线。否则，随着圣诞节及元旦假期临近，市场走势也将趋于平稳。预计受外盘上涨带动，国内豆类周一也将迎来持续性反弹行情，随着节前备货结束以及12月下旬油厂开工率的增加，油粕继续反弹空间将受到抑制。操作上，油粕短多思路;豆棕价差在1950附近轻仓介入买棕油卖豆油套利操作。

　　油脂受美国上周公布的出口数据及大豆压榨数据高于预期提振，周五CBOT大豆期货走高，豆油期货也结束了连续三日的跌势，主要是受到空头回补及马棕油大幅反弹提振。马盘棕油受空头回补及中国经济数据向好提振周五大幅收高;关注今日即将公布的马棕油12月前15日的出口数据以及该国1月毛棕油出口关税政策。周五国内油脂高开高走，但均伴有一定减仓，投资者多在周末前获利了结，观望情绪较重;现货方面基本稳定。整体上油脂短期或将受到美豆需求强劲及压榨量增加提振，但因美豆压榨量的提高主要是受到豆粕需求的拉动，对豆油来说供给压力或将进一步增加，所以不宜过分看待油脂的上涨空间;目前国内棕油库存已达到90万吨，年底前或将达到100万吨，若马棕油出口好转，棕油价格或将跟随外盘小幅上涨。操作上，油脂本周震荡偏强思路对待，关注油脂上方压力位能否有效突破。

　　玉米国内玉米整体价维持平稳，局部地区价格出现小涨。近期随着东北天气的不断转好，东北产区新粮上量开始逐步增多，除辽宁外，黑龙江、吉林、内蒙古新粮粮源也开始逐步供应，由于质量相比辽宁粮源差，所以本周港口贸易商停止提价收购的策略，收购要求要开始逐步严格，随着各地区新粮不断供应，预计东北玉米价格将出现一定幅度的回调。另外值得关注的是，未来三天，我国中东部地区将再次出现大范围雨雪天气过程，前期降雪已经在一定程度上扰乱了东北新粮购销节奏，影响了新粮的正常上量，由于今年气候的特殊性，预计东北产区降雪将较往年更为频繁。后期预计东北区新粮价格或受此影响，出现脉冲式的波动上涨，在加上后期临储收购价格的支撑，短期内东北玉米价格易涨难跌。

　　棉花周五外盘普涨，美棉反弹，3月合约收于75.09，涨53点。棉籽上涨使得籽棉价格保持稳定;纺企补库，现货偏涨。据悉一些棉商提交的新棉长度不合郑棉交割要求，上周01合约在投机资金推动下持续上涨，逼近收储价。目前不少加工厂和棉企考虑制作仓单。内外棉价差较大，纺企青睐外棉，目前贸易商预售未到港外棉，未来数月外棉大量到港。周末中央经济工作会议指出要继续推进改革，推进城镇化，实施积极的财政政策和稳健的货币政策，并保证经济增长的质量;据悉近日相关部门在讨论棉花进口配额发放和抛储问题，尚无定论，市场流传版本较多。近期经济数据良好，宏观气氛转暖，市场对新政府改革有良好预期，股市商品普涨;同时皮棉现货稳定，抛储配额尚无定论，这些因素暂时令郑棉止跌企稳。技术上郑棉连续小幅反弹，重心上移，短线或仍有反弹空间，但考虑到棉花政策风险随时可能释放，因此，待反弹至阻力位再介入空单，郑棉关注19300-19350一线阻力。

　　燃料油原油期价周五上扬，受到中国、美国制造业数据改善的提振。汇丰中国制造业采购经理人指数预览12月初值升至50.9，为2011年10月以来最高，使得市场预期中国的需求将改善。受飓风桑迪(Sandy)影响而停工的企业恢复生产，美国11月份工业产值增长1.1%，为2011年12月来最大增幅。另外，中东形势的不确定性和美元指数走软也对油价提供支持。截至12月11日，管理基金在纽约原油净多头持仓比前一周下降25.57%至83512 手。因美国财政悬崖问题的不确定性，投资者持谨慎态度，原油维持震荡思路，继续观望。

　　橡胶上周五受宏观数据提振，沪胶主力1305低开高走。印尼橡胶协会支持并推动国际橡胶联盟设立橡胶区域市场计划;周五亚洲现货价格大多走高，成交放缓;青岛保税区出库依然不佳，静候船货到港，本周开始库存也将逐步迎来高峰期;进口胶报价小幅上扬，贸易商询盘略有活跃，但下游需求依旧清淡。短期内基本面情况难言好转，沪胶整体震荡偏弱;而后市库存的继续增加，将进一步打压现货价格，同时关注关税的变动情况。

　　塑料上周再创新高，周五因股市发力午后再次冲至10500上方。持仓量再次回归至低位。本周有望再度展开新一轮的争夺。原油方面，受到疲弱的经济预期影响，国际原油并未走出较强的反弹势头。纽约原有仍在90美元下方震荡。布伦特原有仍在100美元上方运行。塑料现货方面，上周各地石化再度小涨现货价格100元/吨。从贸易商的反应看，现货持续上涨对现货成交的影响较强，高价位成交量下滑较快。接货意愿下降使得现货逐步滞涨。在交易所无仓单的隐患下，近月持仓量仍有一定的威胁。总体看，塑料维持中性偏强势头，多单继续持有。继续关注股市的表现。无持仓者暂时观望，暂不考虑追多。

　　PVC周五PVC震荡走高，但持仓变化并不大，市场继续做多动能有限。基本面方面，近期因雨雪雾天气较多，影响了电石市场的到货情况，电石价格有所企稳，较低价格开始减少，并且PVC企业整体电石库存并不多，所以电石的延缓到货给市场带来了一定的支撑，但下游需求有限，PVC企业也多亏损严重，电石提价依然阻力重重，整体来看，PVC基本面依然处于弱势状态，原材料到货不畅是支撑近期走势的重要原因。操作上不易过分看高，短线关注6600一线压力。

　　焦炭焦炭已经持续上涨。上周大型的焦煤企业订货会陆续开始，其中山西焦煤集团会议定价执行上涨30-100元不等的涨幅，入股企业优惠政策不变。目前的支撑因素是：焦化企业和钢厂库存仍然偏低;天气寒冷，受运输影响，焦炭将偏紧。另外前期焦炭现货涨价期货并没有跟随，对未来需求也没有过多的炒作，反而对未来需求看得很淡，目前的经济数据却显示国内经济企稳较为明显，目前市场对明年经济形势较为乐观，对焦炭的需求预期要好于前期。整体偏强，做多为主。

　　PTA周五亚洲PX价格上涨14美元至1618美元/吨FOB韩国和1642美元/吨CFR中国台湾/中国大陆，自周四有所回升。TA期货价格在大幅回调后受到10日均线支撑。现货方面，大连一套新300万吨PTA装置本周初正式试车，但尚未产出合格品，远东4#140万吨装置近期有望结束检修，目前BP65万吨、逸盛65万吨装置、海南200万吨装置、扬子35万吨装置尚在检修，另外个别装置开工负荷有所降低，总体供应压力不大。在市场对未来宏观经济乐观的情况下，价格上行趋势仍未结束。

　　甲醇上周五甲醇受大盘走高影响重心略有上移，港口顺势上涨10元，内地平稳为主。西北甲醇供应量的减少使得内地甲醇供过于求的压力有所缓解，加上港口贸易商价格坚挺，短期内甲醇还会在高位盘整。操作上短线为主。