维持对中海油(0883.HK)的“减持”评级以及13港元的目标价,原因是认为其面临成本持续大幅上涨的困境,生产前景疲弱。中海油在本月下旬将公布的年度策略前瞻报告中，除了公布收窄生产预期及资本开支等，预计没有其他积极信息。

　　摩根大通预期，中海油去年的生产量接近目标范围下限的3.29亿桶。如果不计入其收购Nexen的因素，今年产量增长约为3%,以全年计每股盈利可增长7%至9%。