挪威石油基金已经将所持债券降低到其历史最低水平。这表明，作为世界最大主权财富基金，挪威石油基金已经对西方各央行的印钞行为感到不舒服。

　　2013年第一季度末，挪威石油基金持有债券仅占其7260亿美元资产的36.7%，这是自1996年以来的最低水平。然而其持有的股票却接近最高历史记录水平，约占总资产的62.4%。

　　挪威石油基金CEO Yngve Slyngstad称该基金乐于持有高水平的股票。

　　Slyngstad说：“现在，我们对低回报的债券投资组合不太满意了。这不是我们对股票市场有热情，而是我们对债券市场缺乏热情。”

　　一段时间以来，挪威石油基金都在担忧低水平的政府债券收益率，以及低收益率对固定收益回报意味着什么。

　　挪威石油基金是挪威央行的一部分，所以它对各央行印钱行为不愿意做直截了当的评论。所谓央行印钱行为，是指美联储、英国央行、日本央行实施的量化宽松政策(QE)。

　　Slyngstad说非常规措施会比常规措施更具风险，这句话暗示了其如下担忧：“非传统的在目前语境下是指没有尝试过的，未尝试过的措施比之尝试过的，风险是不同的。”

　　挪威石油基金已经将所持债券和股票由美元资产、日元资产、欧元资产和英镑资产转移到新兴市场资产里去了，但该基金对美国国债的积极性明显高出对其他西方国家债券的积极性。Slyngstad说这么做有两个目的：避险和保持高流动性。

　　Slyngstad说该基金可以采取几个措施来降低债券价格剧烈下降的风险：购买实际资产(如地产)，或者投资多种货币的资产。该基金还将所持债券期限由五六年降低到更短时间。

　　Slyngstad道出这番评论时，正值挪威石油基金创造了有史以来最大的单季市值增长，增长了约为3660亿挪威克朗(约合622亿美元)。单季投资总回报5.4%，股票增长8.3%，固定收益增长1.1%。

　　苹果、桑坦德银行、必和必拓是挪威石油基金投资的所有公司里表现最差的，贝莱德、雀巢和诺华是表现最好的。

　　该石油基金还透露变成更有活力的投资者的计划，Slyngstad加入了瑞士沃尔沃提名委员会，这是该基金首次正式参与董事会选举。