2012年伊始，原油价格就出现强势上扬，尽管日前小幅回落，但仍难掩高价态势，比较之下汽油产品的价格则较低，这无形中就挤压了炼油业务的利润。目前，全球许多炼油厂都有产能闲置的状况，许多石油巨头纷纷做出舍弃炼油业务的决策。

　　近段时间，美国东海岸有不少炼油厂都在面临关闭和待售的命运，继壳牌公司和英国石油公司出售了它们位于西欧和美国的炼油厂后，埃克森美孚也果断地做出决定，把其日本的炼油部门出售，将业务重点全部集中在高利润的上游勘探领域，以及石油和天然气新来源的开发上面。

　　东燃通用39亿美元接手

　　高调接下埃克森美孚这枝橄榄枝的，是日本第二大炼油商东燃通用株式会社（Tonen General Sekiyu KK），该公司以39亿美元现金加银行贷款的方式购得了这个炼油部门，占股99%。此前，该炼油部门是埃克森美孚全资所有。

　　通过双方达成的协议，埃克森美孚所持的东燃通用股份将从之前的50%下降到22%，后者还会继续持有前者品牌的独家代理权，而埃克森美孚还将继续为东燃通用提供炼化方面的技术援助。预计该收购案将在2012年6月前完成。

　　对埃克森美孚而言，这是自1999年埃克森与美孚合并后最大的一笔资产剥离交易，当时的合并才成就了今日的埃克森美孚。该公司十分看好这笔买卖，对退出日本炼油市场没有丝毫遗憾，认为这是公司的日本业务转型，并声称东燃通用接手后可将该炼油部门打造成一个独立的、集中的下游公司，可以更好地定位日本的能源需求。

　　投资顾问爱德华·琼斯公司分析师布莱恩·扬伯格表示，放弃在日炼油部门是埃克森美孚首席执行官雷克斯·蒂勒森的战略指示之一，这也反映出该公司计划把精力全部放在石油勘探领域上。“埃克森美孚的算盘打得有道理，现今日本炼油产业已经不复风光，那么还不如直接舍弃。”他说，“事实上，美国、欧洲和日本这些较为成熟的经济体，对汽油的需求热情已经降下来了，能源公司应该认真衡量和思考在日本开展炼油业务的优劣势。”

　　其实，从2010年开始，日本政府就下达指令，要求炼油商升级老化的炼油设施，进而提升炼油提取比例，这让许多在日本运营的炼油商陷入了成本上升的困境。此外，由于日本人口逐年下降、混合电动汽车数量日益增加，该国的燃油消费趋于平缓甚至出现下滑的苗头。

　　“埃克森美孚逃出了成本上升的困境，但却把东燃通用推到了交叉口，日本依然有很多炼油商，而且产能过剩的情况仍将持续下去。” 里昂证券分析师尼古拉斯·史密斯分析称。

　　东燃通用并不回避这一难题，该公司执行总裁武藤俊表示：“自去年遭遇地震和核事故之后，日本经济持续不振，2011年该国出现了近30年来首次贸易赤字。显然，在这样的境况下，炼油业的利润率和产量很难有所提升，经营环境大不如前。”

　　“不过正因为如此，我们可以通过收购这个炼油部门成立一个新的公司，果断有效地进行自我调整，让其适应更具挑战的经营环境。”他补充说。他还透露，公司没有减少炼化产量的打算，目前正在研究分析最佳的产能水平。

　　另外，日本独立能源经济学家藤泽修认为，由于东燃通用大部分收购金是利用银行贷款支付，除非找到一家更具实力的战略合作伙伴，否则短期内收回并购成本的希望恐怕要落空。

　　东燃通用否认了这一说法，并表示不打算与其他公司共同分享重组后的新公司。

　　1月31日，东燃通用在东京证交所的股价下跌了两个百分点，当日收盘价每股733日元。而埃克森美孚在纽交所的股价，于美国当地时间31日下跌了0.4%，收盘价每股85.49美元。

　　埃克森美孚跟进天然气业务

　　业内不少分析师认为，埃克森美孚脱离日本炼油市场只是第一步，该公司正有计划地逐步剥离全球的炼油业务，希望从下游产业中彻底解放出来。而失去这个炼油部门，显然没有让埃克森美孚伤筋动骨，该公司在日本的业务范畴依然不少，尤其是日益抢眼的液化天然气（LNG）。

　　埃克森美孚集团副总裁舍曼·格拉斯表示：“出售炼油部门不会给我们在日本的LNG业务造成影响，日本是我们重要的LNG市场，这一点在可预见的未来不会有重大变化。而且随着核能的逐渐退役，天然气的潜力更是毋庸置疑，日本将是其更好的展现舞台。”

　　日本财政部发布数据，2011年日本原油总进口量下降2.7%，日进口约360万桶；而LNG总进口量飙升12.2%，日进口785万吨。按数量计，日本是全球最大的LNG进口国，预计其进口量仍将继续增长。

　　另外，页岩气也是埃克森美孚的重头戏，而德国就是其业务版图的重心之一。在德国进行页岩气开发的众多公司中，规模最大的当数埃克森美孚，该公司是目前握有德国政府勘探许可最多的公司，也是首个被允许在德国进行页岩气测试井钻探的外国公司。

　　埃克森美孚的中欧业务总裁赫尔诺特·瓦格纳表示：“德国无疑是个令人期待的市场，我们无法制定一个没有天然气业务的战略规划。这儿天然气基础设施良好，而且该国天然气储备也不少。”德国官方数据显示，该国约拥有8270亿立方米天然气储量，其中80%都是非常规气体。

　　另悉，埃克森美孚日前发布了2011财年第4季度报告，该季度埃克森美孚天然气产量同比增加3.5%，这显示出该公司在当前北美天然气价格处于历史低位的情况下并没有减慢钻井和生产活动。此外，该公司还将在2012年至少投入370亿美元，用于新油田的发掘和天然气出口设施的建设。

　　报告中显示，公司该季度上游业务带来的利润达88.3亿美元，较上年同期增长13.5亿美元；下游业务带来的利润下降至4.25亿美元，同比下降了11.5亿美元。2011年全年，埃克森美孚资本开支增长14%至367.6亿美元。

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