尽管全球石油需求预期缩水，石油产量和国际油价将低于2011年的水平，但是，沙特的整体经济发展态势良好，高额的政府开支将继续推动非石油经济的发展，沙特仍有足够的能力抵御油价下跌带来的冲击。

    沙美银行(Samba)的最新报告显示，今年沙特的石油收入将有所减少。受国际油价下跌影响，沙特的石油收入预计为3240亿美元，同比下降16%，但是仍然高于近5年的平均值2250亿美元。沙特国内调查机构预计，由于石油减产和油价下跌，2012年的沙特经济增长率为3.1%，比2011年的6.8%减少超过一半。政府财政盈余占国内生产总值的比例预期也从之前的20%调整至13%。

    油气产品在沙特实际国内生产总值中直接占比为28%，而通过政府支出表现出来的间接影响则更大，沙特国内经济的健康状况与石油收入密切相关。欧债危机等全球性经济事件以及地区政治因素等无疑会对沙特经济造成一定影响，但并不是灾难性的。虽然石油收入缩水，但是沙特政府的总体财务状况依然良好，预计今年能够实现经常账户盈余1480亿美元，占国内生产总值的25%。沙特政府有决心也有能力落实之前的扩张性财政计划，即使出现石油收入缩水导致资金短缺的问题，也可以动用其丰富的海外资产保障本国经济的正常运行。有关数据显示，截至2011年10月，沙特的海外净资产总计5200亿美元，预计到2013年底将达到8270亿美元，相当于国内生产总值的135%。

    目前，高额的政府支出、活跃的银行信贷和旺盛的国内需求是带动沙特经济发展的三大“引擎”。

    首先，在政府扩张性财政计划刺激下，大量基础设施建设项目和私营建筑工程项目不断上马，加上政府的50万套保障住房项目将在未来几年内陆续得到落实，沙特建筑业作为政府支出的直接受益者正处于鼎盛时期，是沙特经济增长最快的行业。有关数据显示，沙特境内正在实施或者计划实施的工程项目总投资额高达6600亿美元，这还不包括政府的保障性住房项目。

    建筑业的良好发展带动了上下游产业的发展，水泥、钢材等建筑材料的国内需求旺盛，制造业发展趋势利好；巨大的建筑材料运输需求带动了公路运输业发展。

    其次，沙特的金融业发展现状良好，银行信贷稳步增长，存款明显增加，并且外国存款所占比例很小。与欧洲银行不同的是，沙特银行的资产主要来自储蓄存款而不是大额融资。业内人士指出，沙特的银行仅持有少量西班牙和意大利国债，实际上并不持有欧元区外围国家的债权，因此欧债危机对沙特金融业的影响或将仅限于为数不多的欧洲银行的项目融资方面。如果危机加剧，流入沙特的外国直接投资将减少，跨国银行信贷有可能被切断，本地银行的信贷积极性也会受挫，但是沙特政府机构会继续向企业提供必要的金融支持，以保证关键项目的正常运行。

    作为海湾地区最主要的融资方式之一，伊斯兰债券市场的良好发展也为沙特提供了另外一种金融解决方案。沙美银行的报告显示，2012年第一季度，沙特已经取代阿联酋成为海湾地区最大的伊斯兰债券发行地，总发行额达到65.5亿美元，占地区总额的77%。

    最后，沙特的高生育率为国家经济增长奠定了根基，保障了内需旺盛。沙特的社会福利很好，尤其是早前政府规定了最低保障性补贴和公共部门的最低工资标准，保障了低收入消费者的购买力。同时，沙特年轻的中产阶层不断壮大，这一阶层拥有旺盛的消费欲望和消费能力，是拉动内需的生力军。因此，预计2012年沙特的批发零售业不会受到大的冲击，能够保持合理稳定的发展态势。

    目前，受国际经济形势和地区政治局势动荡的影响，许多国家对石化产品的需求都有所减少，这势必给由石化产业主导的沙特制造业带来一定冲击，预计2012年沙特制造业增幅将放缓。不过目前的数据显示，沙特的制造业仍然处于发展状态。6月沙特汇丰/Markit采购经理人指数为59.7，比前一个月有轻微下滑，新订单指数高于69。之前曾有担忧亚洲对石油和石化产品的需求减弱会对沙特企业产生消极影响，但是目前尚未出现明显征兆。沙特的新出口订单指数已经从2012年3月份的低点回升，但仍然低于去年夏天时的最高值，而且许多新订单来自沙特国内客户。

    业内人士指出，沙特要保持强劲的经济表现，应该充分利用积累的石油财富在未来几年内大力发展非石油经济，加大对大型经济项目，特别是基础设施和能源项目的投资，降低对石油产品的依赖，真正实现经济多样化发展。同时，沙特需要敦促海湾国家进一步加快经济管理综合改革步伐，继续朝着经济一体化迈进，增加海湾地区整体竞争力的同时，从海湾共同市场中获益。


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