虽然中石化、中石油终于迎来了今年成品油零售价的首次上调，看似利好却使两桶油批发销售跌进低谷。3月10日，《每日经济新闻》记者从机构获得的最新监测数据显示，3月以来，两桶油批发新订单成交异常清淡，目前出库成品油中已于2月销售但未提库量占3月销量的60%~70%，批发陷入有价无市局面。

　　近日，中石化、中石油总部已下令要求各省市公司停止3月汽柴油的外采，以减轻库存和销售压力。随着三地变化率跌幅逐步拉宽，下调窗口或于26日开启;加之库存高企承压，中石油、中石化、地炼企业的批发价全面下滑50元~200元/吨左右。

　　行业分析人士称，油价首调前中间贸易商大量投机囤积，市场仍在消耗前期囤积资源，两桶油出货缓慢库存高企，而终端需求有限进一步打压汽柴油批发价走跌。由于成品油批零价差进一步扩大，在民营加油站的低价冲击下，中石油、中石化加油站在个别地区也可能加大优惠力度，加油站或迎来新一轮降价促销。

　　油价下调最快26日开启

　　上周，国内三地变化率持续下行。据金银岛监测数据显示，3月7日三地(辛塔、迪拜、布伦特DTD)原油当日均价每桶108.367美元，近22日均价每桶112.898美元，较2月22日基准价下跌0.98%。

　　卓创资讯分析师胡慧春称，如果近期国际油价保持震荡走势，三地原油保持目前每桶108.19美元的价位，预计三地变化率将于3月21日跌破-4%，市场下调预期逐渐增强。到3月26日22个工作日满足之时，三地变化率将会跌至-4.69%，届时，下调窗口正式开启，国家发改委随时都有下调价格的可能，调价幅度或有所保留，或为250元~300元/吨。

　　虽然未来一周国际原油期货价格或在美国非农就业报告支撑下迎来一波反弹行情，但金银岛分析师董丽珠认为，受制于全球供需层面疲软以及基金持仓减持的影响，反弹之后或有回吐。总体而言，3月26日左右下调窗口或将开启。“若如期调价，我预计届时成品油下调幅度在300元/吨。”金银岛分析师韩景媛也认为，受制于美国启动政府开支削减计划等供需层面的利空，国际原油期货价格上行空间有限。

　　两桶油暂停成品油外采

　　进入3月后，国内成品油市场需求“骤然”下降，两桶油本月新订单成交异常清淡。中石油经济技术研究院分析人士称，发改委上调油价后，两桶油价格相应调高，但成交量很小，因用户早在调价前已经囤货，暂时处于离市观望状态。

　　据了解，本月两桶油出库成品油中已于2月份销售但未提库量占3月销量的60%~70%，其直接导致后期出货量阻力较大。

　　董丽珠说，2月两桶油“客存”资源量偏大，提前透支了3月上旬的市场需求行情。目前国内终端需求并未大面积启动，仅有零星终端需求也是以消化前期囤积资源为主，导致库存整体消耗周期加长。

　　数据显示，截至2月底，两桶油在13个粮食主产区销售系统成品油库存合计569.59万吨，相比1月底总量上涨约60万吨，其中柴油大幅上涨90万吨。

　　上述分析师称，各地柴油库存瘀滞，节后柴油终端需求尚未启动。调价后两桶油炼厂利润好转，产量依然很大，导致销售公司库存压力激增。

　　安迅思息旺能源分析师说：“由于市场预计将有15~20天的去库存期，3月上旬市场将难以摆脱萎靡行情。”随着三地原油变化率仍负向扩大趋势，进一步增加市场看跌情绪。库存高位外加缺乏经济效益，中石化、中石油各大省市公司3月起也停止汽柴油外采。

　　批零价差进一步扩大

　　由于上调油价前市场囤积、炒作已经消耗了市场价格实际涨幅，加之销售低迷、库存高位加看跌后市，近期两桶油汽柴油，尤其柴油批发价格跌势更为明显，批零价差进一步扩大。

　　中宇资讯监测显示，两桶油在华北、华东等地市场挂牌价于成交价多有50元/吨左右的优惠幅度，个别地区价差能达200元/吨以上，整体仍高挂低走，甚至无成交可言;个别地炼汽油已跌破8000元/吨大关，柴油成交在7500元~7650元/吨左右，较2月25日上调油价时下跌200元/吨左右。

　　“上调油价后，批发价不可避免地步入惯性下跌通道，两桶油各地底限成交价基本回落至调价前水平。”董丽珠说道。

　　为此，中石化于3月1日再次下调柴油的大区调拨价100元/吨。胡慧春称，中石化此举意在降低其各级分销公司成本，提高其竞争优势，以便更大程度地抢占成品油市场份额。

　　据卓创资讯监测，截至3月8日收盘，国内20个省的主要城市两桶油销售公司国Ⅲ93#汽油批发均价在9803.26元/吨，平均批零价差在459.74元/吨;0#柴油批发均价在8451.50元/吨，平均批零价差在406.5元/吨。

　　山东地炼市场国三93#汽油均价在8629元/吨，较当地两桶油最高零售限价低1542元/吨;-10#柴油均价在7738元/吨，较当地两桶油最高零售限价低1037元/吨。

　　上述分析师说，“调价刚刚结束，山东地炼汽柴油便大幅下跌令市场意外，库存积压及出货减缓是主要原因。”

　　由于民营加油站从山东或陕西等地炼厂进购柴油的价格基本上与两桶油成本价相同。受此影响，民营加油站汽柴油销售优惠较大。

　　卓创资讯分析师王能(微博)称，以上海地区为例，上海93号汽油的零售限价由7.75元/升上调到7.99元/升。不过，一些民营加油站坚持促销，打折幅度不小，有的甚至比调价前还便宜。其他地区民营油站促销力度也较大。

　　在民营加油站的低价冲击下，个别地区中石油、中石化加油站也可能加大优惠力度。王能表示，河南中石油全省正选取1/3的加油站，实行汽柴油全面下调0.1元/升的优惠促销政策;预计中石化也会相应作出优惠措施应对。若批零价差进一步扩大，加油站价格战将再次打响。