投资要点:

　　行业一周动态

　　注:本周时间范围定义为2013年09月11日-2013年09月17日,上周时间范围定义为2013年09月03日-2013年09月10日,个别数据发布时间存在滞后则特别标明最新截止时间。

　　煤炭价格

　　秦皇岛港动力煤价本周小幅下跌。截至2013年09月10日,秦皇岛港5500大卡山西优混平仓价为535元/吨,价格与上周相比下跌5元/吨 (-0.93%),价格再创年内新低。秦皇岛港6000大卡大同优混平仓价580元/吨,价格与上周相比下跌5元/吨。秦皇岛港5000大卡山西大混平仓价445元/吨,价格与上周相比下跌5元/吨。

　　炼焦煤价格全国均价继续上涨。截至2013年09月13日,山西古交2#焦煤车板价(含税)1150元/吨,与上周持平;9月13日,焦煤全国含税平均价1040元/吨,与上周相比上涨6元/吨;肥煤全国含税平均价1036元/吨,与上周相比上涨2元/吨;1/3焦煤全国含税平均价981元/吨,与上周相比上涨5元/吨。炼焦煤全国均价继续上涨。

　　无烟煤价格本周基本平稳。截至2013年09月13日,晋城无烟中块坑口价(含税)850元/吨,与上周持平;晋城无烟小块坑口价(含税)810元/吨,与上周持平;晋城无烟末煤坑口价(含税)500元/吨,与上周持平。晋城无烟煤已经连续七周保持平稳。

　　国内焦炭价格本周小幅上涨。截至2013年09月13日,河北唐山二级冶金焦价格1365元/吨,较上周相比上涨10元/吨(1.11%)。国际方面,国际动力煤价格本周小幅波动。截至2013年09月12日,澳大利亚BJ煤炭现货价格76.7美元/吨,较上周下跌0.3美元/吨(-0.39%);纽卡斯尔 NEWC动力煤现货价77.73美元/吨,较上周上涨1.03美元/吨(1.34%)。

　　秦港煤炭库存较上周下降。截至2013年09月14 日,秦港煤炭库存599.66万吨,较上周下降30.22万吨(-4.80%)。截至2013年09月10日,重点电厂煤炭库6690万吨,与上周相比增长5.35%。9月10日,重点电厂煤炭库存可用天数为17天,与上周相比增长2天。

　　国内沿海煤炭运价指数基本与上周相比上涨。截至2013年09月13日,中国沿海煤炭运价指数为1264.06,与上周相比上涨2.2%。

　　截止2013年09月17日,煤炭开采板块的PE(TTM)为12.05倍,市净率为1.34倍。由于港口煤炭价格以及全国动力煤均价继续下跌,煤炭上市公司业绩仍有恶化趋势,基于对煤炭行业盈利以及供需的担忧,我们维持行业“中性”评级,但我们积极关注政策面的变化以及经济回升的前景。